Notre client, un fonds d’investissement en Private Equity, a souhaité se faire accompagner dans l’identification des facteurs de risque et des opportunités susceptibles d’avoir un impact sur la rentabilité d’une opération de co-investissement dans un fonds hôtelier paneuropéen.
Notre approche
Sentinel Hospitality a détaché un consultant hôtelier expert en valorisation des actifs au sein de l’équipe projet du client. Notre accompagnement s’est focalisé sur les points suivants :
• Définir le set de comparables à retenir pour chaque hôtel
• Valider les hypothèses de croissance de l’offre et de la demande
• Valider les leviers de création de valeur identifiés à travers l’analyse Top Line (revenus) et Bottom Line (coûts d’exploitation) des comptes d’exploitation
• Analyser les projets de CapEx proposés concernant leur pertinence par rapport aux objectifs d’amélioration des cash-flows
• Valider la pertinence de la stratégie de sortie proposée notamment en ce qui concerne la durée de détention et la valeur de sortie
• Valider au sein du contrat de gestion les leviers permettant l’efficacité de l’Asset Management (clauses de performance, set concurrentiel tableaux de bord, contenu de la documentation & fréquences de transmission).
Valeur ajoutée générée
En travaillant étroitement avec l’équipe projet chez notre client ainsi que les autres parties prenantes (gestionnaire et Asset Manager du fonds hôtelier), Sentinel Hospitality a validé la prise de participation de son client après lui avoir donné les éléments qui lui ont permis de modifier la stratégie de création de valeur initialement proposée par l’Asset Manager du fonds paneuropéen. Deux ans après, les TRI atteints après cession de la majorité des actifs avaient dépassé 15%.